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迪马股份11年度股东会决议点评:逆势将发力,看好西南房地产市场

发布时间:2012-03-29    研究机构:东兴证券

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3月28日晚公司发布2011年度股东大会决议,其中议案六审议并通过了《关于授权公司及控股子公司经营层增加土地储备的议案》,同意授权公司及控股子公司经营层在未来一年内,根据市场情况择机增加土地储备,土地总价款在人民币20亿元内。

投资评级

公司大股东东银集团实力雄厚。公司房地产开发项目地理位置优越,在项目开发上精打细作,拥有较好的市场品牌效应。2012年开始公司房地产项目结算项目增多,收入增长可期。专用车已在全国三足鼎立面向全国市场已形成很好的布局,研发能力的加强将提升市场的扩大和收益的快速增长。此次的决议有利于公司做大做强房地产业务,由于公司今后重点将放在西南地区开发中低端产品,如按平均楼面价5000元/平方米计算的话,20亿元的土地总价款可为公司获取40万平方米的项目贮备。我们预计公司2012年至2014年的每股收益分别为0.51元、0.61元和0.79元。对应当前的PE分别为7.96、6.63和5.11。考虑到公司专用车生产居行业龙头地位、房地产业务开发速度将加快以及盈利能力增强等因素,维持“强烈推荐”的投资评级,半年目标价6.08元。

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