迪马股份(600565.CN)

迪马股份(600565):营业收入与盈利均同比上升 物业分拆上市在望

时间:21-09-04 00:00    来源:上海亿翰商务咨询

核心观点:

一、主业是主要驱动力,营业收入与盈利均同比上升2021 年上半年,营业收入为62.3 亿元,较2020 年上半年同比增长45.5%,毛利润率、净利润率分别为24.2%与8.4%,较2020 年同期上升0.9 个百分点、2 个百分点。主业房地产及物业服务营业收入同比增长48.4%,毛利润率上升3.77 个百分点,是企业营业收入与盈利增长的主要驱动力。

二、“三道红线”由绿转黄,整体仍较为稳健

截至2021 年上半年,净负债率、剔除预收款后的资产负债率及现金短债比分别为58.5%、69.5%及0.9 倍,较2020 年底分别上升10.2 个百分点、0.4 个百分点及下降0.3 倍,由于现金短债比下降至1 倍以下,因此踩一条线变为黄档。同时,其债务结构有所优化,短债占比由2020 年的33.2%降至31.9%。

三、传统领域优势保持+新领域持续拓展,物业分拆上市在望

东原仁知服务在传统领域住宅物业服务上继续保持领先优势,并持续加大外拓,实现多领域和业态覆盖。期内已在港交所递表,物业分拆上市在望。