迪马股份(600565.CN)

迪马股份蓄势能:短期影响不改长期逻辑

时间:20-08-20 13:36    来源:东方财富网

原标题:财面儿·中报深解丨迪马股份(600565)蓄势能:短期影响不改长期逻辑

一场突如其来的疫情,让房地产行业一度按下暂停键。在这场危与机的挑战中,有些企业出现倒退、有些企业仍在逆势前行。

在快速恢复元气的企业中,迪马股份算其中一个。8月18日晚间,迪马股份发布了2020年上半年业绩报告。报告期内,公司实现营业收入42.82亿元,同比增长20.59%;净利润2.74亿元。

尽管市场千变万化,但迪马股份依靠前瞻的战略思路、稳健的发展理念依旧踏准了每一步的节奏。而这份业绩增长的成绩单,无疑是对迪马股份应对风险能力最好的肯定。

地产:深耕、聚焦

8月12日,迪马股份董事长兼总裁、东原集团董事长罗韶颖在一场论坛上谈起对东原地产的简单规划。她表示,要继续坚持精选深耕一线、强二线城市,下沉到华中、华南都市圈中更有经济活力的三四线城市。

深耕、聚焦,仍然是东原地产的核心关键词。为此,东原地产今年上半年新增土地储备14宗,规划计容建筑面积约170万平方米,战略性挺进石家庄,首次开拓肇庆、宁波、丽水,并持续深耕武汉、成都、重庆等省会城市或经济发展核心城市。

在全国整体房地产市场有所下行的大背景下,迪马股份通过合理的全国区域布局,有效提升对于区域性政策风险的应对能力,保证其销售的稳定性和确定性。

但若想保证企业能够在行业内持续深耕,仅仅有土地储备仍然不够。更重要的是,企业需要用产品赢得市场端消费者的信赖,才能在市场上占据一席之地。

此时此刻,这场疫情犹如催化剂,正在加速行业转化升级,越来越多的消费者对房屋的要求已经不限于房子本身,绿色、健康、服务、户型、环境等品质需求与日俱增。

市场需求的转变,意味着市场另一端的开发商需要实现从“造房子”向“造生活”转变。8月19日,迪马股份董事和东原集团总裁杨永席表示,房企现在竞争的是产品和服务,但更加考验的是房企的恒心以及研究的精神和态度,同时能不能去长期的贯彻它。

他认为,东原最大的核心竞争力表象可能是产品和服务,但东原真正的核心竞争力是企业组织的文化,发自内心对客户的需求和认知,以及发自内心对产品的强烈的研究和关注。

长期以来,东原地产持续升级“印长江”、“印系列”两大产品品牌,并推出创新类“院子”产品,赢得市场及客户的高度认可。报告期内,公司斩获美尚奖、CREDAWARD地产设计大奖、OPAL ARCHITECTURAL DESIGN伦敦杰出地产大奖等数十项荣誉。

此外,迪马股份加大了社区运营服务的探索与创新升级,倡导并提出东原式健康的生活方式,包括升级“童梦童享”、拓展原聚场,建设健康及适老社区,满足客户丰富生活需求及居家体验,深度挖掘客户对于美好生活的需求。

迪马股份正致力于提升产品的竞争优势及社区运营能力,逐步实现产品的创造性价值和超额盈利及溢价能力。在追求产品质量的路上,迪马股份一直未停下脚步。

现金:稳妥、安全

对于房地产行业而言,土地、产品、资金搭建起来的三角形框架才是最稳定的支撑。

因此,在充实土储、提升产品品质的同时,迪马股份将保证现金流稳妥、安全的目标摆在了同样重要的位置。

如今,迪马股份已经在有意识的平衡长短债比。报告期内,公司不断尝试创新融资方式,积极推进公司债、防疫债、供应链ABS、商业地产抵押贷款支持证券等融资进程,多元化拓展融资渠道,获取发展所需资金。截止报告期末,公司成功发行“中泰资管-SAC大厦信托受益权资产支持计划”11.6亿元。

由于多元化融资进一步拓展,公司短期负债与长期负债比例从此前的短期为主逐渐变为长期为主。根据财报,公司长期债务比例提升至近60%,债务结构得到优化。

与此同时,公司负债率正在稳步下滑。截至报告期末,公司有息负债率18.26%,下滑2个百分点;净负债率54.55%,下滑1个百分点。

在2月14日中指控股举办的《疫情下,长三角楼市的“危”与“机”》的交流会上,杨永席表示,疫情对于年前就已资金紧张的房企来说,挑战巨大。

他认为,此时一定要量入为出,思考怎样在有限的资源、有限的资金之下,寻求更高的投资效率。“不要看一时半时的收获,而是要看长远的投资效率。”

对比,迪马股份的策略之一是注重项目周转,进而加速现金流回款。据中指研究院近日公布数据显示,50家上市房企2019年总资产周转率均值为0.22,同比上升0.01个百分点。其中,迪马股份运营效率表现突出,总资产周转率进一步提升至0.2999,较行业均值高出近四成。

节流、开源双管齐下,迪马股份正在加固资金链的稳定性。正是凭借自身经营发展稳定,远东资信评估有限公司给予了迪马股份主体信用等级为AA+,评级展望为“稳定”。

新曲线:试探、多元

在罗韶颖接下迪马股份董事长一职的2018年,正是企业成长的迷茫期:地产板块一枝独秀、传统的工业板块表现低迷、多元化业务的开辟更是处于摸索期。

但罗韶颖一路披荆斩棘,推动工业板块的变革、打造第三增长曲线。基于此,依托房地产和专用车制造两大主营业务,迪马股份打造了第三板块——产业发展。

罗韶颖认为,与需要深耕、聚焦的地产业务不同,多元化业务要尝试在不同的领域播种。据半年报显示,产业发展板块业务多元,聚焦于康养、文体娱乐、集成应用等领域,力求与地产、工业等业务板块实现相互协同、赋能发展。

从2019年开始大力布局的第三曲线迪马产业发展板块,也开始迎来战略规模效应期。报告期内,产业发展文娱板块在重庆成功孵化首个“城市IP互动体验乐园” CiCi PARK和可口可乐合作项目落地;康养板块全面发力养老市场布局,目前已经在成都、重庆、上海等地落地,川渝地区整体规模和床位已经占据市场前三。

此外,物业服务不断突破传统业务模式,在外拓和增值业务两方面不断发力。报告期内,物业制定外拓投资模型及增值业务规划,成功拓展涵盖住宅、高端写字楼、商场、城市综合体、政府办公楼、工业园区等多种业态业务,外拓合同管理面积近1400万平方米。

在物业行业这片蓝海的竞逐中,东原物业已经获得了认同。报告期内,东原物业获得2020值得资本市场关注的物业服务企业称号。

尽管疫情打乱了房地产市场开年的节奏,并且为行业带来了一些新变化。但是,销售者对优质房子的需求依然旺盛。罗韶颖坚信,未来5到10年的时间,行业还是有继续增长的巨大空间。

因而,短期的影响并未改变迪马股份长期逻辑:坚持地产深耕,拓展多元化业务寻找增长点,力求全面开花。短暂的停下脚步调整,有时候也是修整蓄势能的一个时机。


(文章来源:财经网)